环境金融创新相对于传统金融而言具有哪几个方面的特征?

时间:2022-08-29 21:08来源:未知 作者:admin 编辑:admin 点击:
,环境金融创新具有以下两个方面的特征,即环境金融是建立在可持续发展观的基础上,政府的干预是其必要的构成。 (1)环境金融以可持续发展观为基

  ,环境金融创新具有以下两个方面的特征,即环境金融是建立在可持续发展观的基础上,政府的干预是其必要的构成。

  (1)环境金融以可持续发展观为基础。环境金融是可持续发展观与金融产业发展结合的产物。可持续发展是同时考虑经济、环境、社会三个方面的发展。金融业在可持续发展的目标下,将社会、生态和经济增长的有序协调发展融入自身,从而产生可持续金融的模式创新。

  可持续金融包括金融业对社会发展和环境保护的推动,以及金融业从中获得新的业务范畴及新利润增长两个方面,反映了金融业与社会、生态环境良性互动的发展关系。

  环境可持续是可持续发展的重要核心,环境金融涵盖于可持续金融范畴之中。由此可以看出环境金融与传统金融的区别所在:

  环境金融的产生是以环境不可再生或环境容量非常有限为假设前提的,而传统金融一般不涉及环境问题,没有环境资源的约束,是假设环境可再生或者环境容量无限大。环境金融建立在环境问题的基础上,它更强调维护人类社会长远发展利益的环境保护,在促进经济发展和环境保护的协调中获得金融产业的创新和发展。

  可持续发展目标下对环境保护的要求主要体现为污染控制、控制温室气体排放、保护生态环境和生态物种的多样化等。所以,环境金融创新所形成的金融资源导向和金融产品创新包括两个方面:一方面是对传统业务中涉及高污染、高能耗和破坏生态环境的业务进行控制、规避,形成金融市场的反向选择的影响;

  另一方面是通过对节能减排和有利于生态物种多样化的项目进行融资支持。通过对可再生能源、清洁生产等项目进行正向性选择的金融创新,可以发挥环境金融创新对低碳环保经济发展的推动作用,并促进金融业务的新增长。

  笔者认为,上述对金融产业可持续发展的理解没有脱离传统金融发展的概念范畴,其研究范畴是针对金融业自身发展而言,是针对现阶段我国金融业发展的阶段性不完善而提出的研究建议,没有凸显“可持续发展”这一概念的背景和本质,和国际上通常与地球资源、环境保护相结合的可持续发展概念外延还是有一定差别的。

  所以,仅考虑金融业自身规律而未考虑环境资源的限制前提不是环境金融,而仅考虑环境或社会因素而忽视与金融机构的经济因素的联系也不是可持续金融的概念范畴。

  另外,企业社会责任观是可持续发展观的具体延伸,社会责任观对微观金融活动的影响也日益明显,例如社会银行、伦理银行、责任银行、道德银行、责任投资、伦理投资等金融创新的出现。

  环境金融创新包含银行业和金融投资领域的相关创新,和上述金融创新概念可能有相似或交叉的地方。但是这些社会责任型金融创新也可能只是体现传统伦理道德团体所主张的社会伦理性标准,而环境金融创新突出的是环境保护的社会责任标准。

  (2)政府干预是环境金融创新的必要构成。从创新主体而言,环境金融创新也可分为管理创新和市场创新两个基本类型,即环境金融创新包含金融管理的宏观层面和金融机构和金融市场的微观层面。

  但是就政府与市场的关系而言,环境金融创新相对于传统金融创新具有一定的独特性,金融政策管理对微观层面的环境金融活动存在一定的事前控制。

  现代经济发展模式下形成的经济增长和环境保护的冲突是由于市场失灵和市场扭曲造成的。实现可持续的经济增长需要政府的介入,以矫正市场失灵和市场扭曲,实现政府有效介入和市场机制灵活功能发挥的有效结合。

  所以,可持续发展目标下的环境金融产生及创新发展具有显著的政府介入的特征。这在环境金融创新产生和发展的前期阶段尤为明显,即金融当局对金融机构的环境金融创新存在一定的事前控制,并且这一事前控制对金融市场行为具有重要的引导作用。

  基于对传统发展观下所出现问题的反思和环境资源问题的迫切压力,可持续发展思想得到国际社会的普遍认同,并在国际协议或国际组织安排中推广,众多国家也以此作为国家经济发展的战略调整方针。文字直播开奖1378

  并从政策规制、产业发展战略等方面制定具体的政策措施,引导金融机构的业务调整,并通过财政、金融手段直接或间接改变金融机构行为,激励金融机构自发进行环境金融创新。

  所以,环境金融创新中宏观层面的政策管理部分和微观层面的环境金融之间有密切的联系。

  我国经济改革模式具有明显的政府引导、主导的特点,金融领域应对低碳经济的创新更具有明显的政府引导的特点。为加快转变经济增长方式、推动结构调整、应对资源环境压力以及在国际气候谈判中发挥更加积极的作用,我国政府制定了明确的节能减排和发展目标。

  为此金融管理当局创新金融管理政策,提供合理的技术路径和资金予以支持低碳经济发展,并促进微观金融机构自发参与环境金融业务。金融机构在政府管理政策的约束和引导下,逐步接受和开展环境金融业务,创新金融产品和服务。

  因而,在环境金融创新发展当前所属的初级阶段,我国微观金融机构的环境金融创新的政府事前控制、引导明显。从环境金融产生发展的理论背景及国际国内实践都可以看出,政府干预是环境金融创新的必要构成。

  环境金融创新的主要构成。在环境金融创新的主要构成内容方面,目前国际上常见的划分主要有两种方式:第一,按照环境专题划分,主要包括气候金融、碳金融、能效金融、水融资等;第二,按照金融部门划分,包括绿色银行、绿色保险、绿色证券等。

  一项环境金融业务可能同时属于几种不同标准下的类别,比如按照部门划分的绿色银行、绿色证券投资等,也会涉及气候金融、碳金融类别的创新,同时这些部门的环境金融也都有宏观管理及微观运作的层面。

  (1)绿色信贷及环境责任投资。商业银行的信贷融资和资本市场权益投资是低碳环保产业发展和应对气候变化的主要商业性资金来源渠道。

  商业银行的信贷业务对低碳环保产业具有重要的支撑作用,其业务以环境可持续发展为原则。由于环境金融的绿色特征,基于环境责任的银行信贷又常常被称为绿色信贷。

  国家环保局政研中心《中国银行绿色信贷发展2010报告》指出,绿色信贷是指利用信贷手段促进节能减排的一系列政策、制度安排及实践中国银监会2013年《关于开展绿色信贷统计报表填报工作的通知》中列出了绿色信贷的指标口径,用列举的方式指出了银行绿色信贷政策引导的信贷投放领域:

  即包括商业银行和政策性银行对研发与生产治污设施,从事生态保护与建设、开发与利用新能源、从事循环经济生产、绿色制造和生态农业的企业或机构提供投资贷款。

  从我国银监会2007年和2013年的法规中的定义可以看出,我国金融监管当局对绿色信贷的定义是从开始侧重“两高”产业”退出”发展到鼓励“进入”节能减排领域。

  相对于传统的信贷管理,“绿色信贷”的核心在于其把环境与社会责任融入贷款政策、贷款文化和贷款管理的流程之中,其中绿色信贷业务的环境风险管理是关键。

  一方面,银行绿色信贷中存在由于客户经营活动可能带来耗能、污染、破坏生态等环境问题而引发的环境法律责任,进而波及银行信贷资产安全或导致银行承担连带责任。

  另一方面,绿色信贷涉及较多新产业新技术领域,银行面临新类型客户或贷款项目的信贷风险评估风险,所以绿色信贷业务的创新发展,环境风险的识别、评估、量化定价和管理是银行绿色信贷创新的关键。

  由上述分析可以看出,2021年澳门开奖直播,发展商业银行绿色信贷对环保节能领域正向支持的作用有两个渠道,第一,国家通过政策激励引导商业银行在信贷审核中更多地将资金流向环境友好型行业和项目;第二,银行自身为应对环境风险和把握环境机遇而进行的绿色信贷业务管理。

  资本市场环境责任投资的主要形式是近十几年来在国际资本市场发展迅速的社会责任投资。亚洲可持续发展投资协会国家环保局政研中心《中国银行绿色信贷发展2010报告》指出社会责任投资的投资者在投资时考虑了更广泛的因素,比如社会公平、经济发展、和平和健康的环境,以及传统的财务回报因素。

  SRI不同于传统的投资理念,即除了要严格考虑被投资对象的经济(财务)绩效外,还要将社会和环境标准纳入到具体的投资决策过程中,并试图实现投资者在经济、社会和环境方面的三重盈余。

  一些国家交易所对上市公司提出履行企业社会责任的要求时,通常在环境、社会责任和公司治理方面提出标准和要求,所以社会责任投资也常被认为是考虑投资对象ESG履行状况的投资。

  资本市场上社会责任投资的主要形式是SRI基金和理财专项账户等,社会责任投资的实现方式主要有三种:投资组合筛选、股东倡导和社区投资。投资组合筛选是最主要的方式,包括消极筛选和积极筛选。

  消极筛选是指投资者在选择投资对象时尽量避免投资于对环境和社会有不良影响的公司,通常避免的投资行业有烟草、酒精、赌博和武器等行业。

  积极筛选方式选取对社会和环境有正面影响的公司,常见的筛选标准包括环保技术、公司治理结构、劳资关系等。股东倡导是指股东作为公司的所有者通过各种方式影响企业的行为,促使企业承担社会责任。另外,欧美的机构投资者对社区投资的关注更多,体现的多为社会性的标准。

  从定义可以看出,虽然也有社会责任投资可能更偏向伦理责任,但是环境责任通常是社会责任中最常见的一项责任。虽然市场上也有一些专门专注于环境责任的SRI基金品种,但在国际证券市场研究中通常以社会责任投资这个整体进行研究。所以,以社会责任投资的发展来反映资本市场环境责任投资这种环境金融创新的发展。